广发首席戴康最新交流:港股走牛市、A股走修复市,这几个板块反弹弹性最大…
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来源:聪明投资者
1、港股今年的核心观察要素主要是两个:第一,国内稳增长预期要重新统一,对应了基本面预期的改善;第二,美债利率的上行要得到缓解,对应的是美联储的边际宽松。
2、从指数层面来讲,港股已经涨了一大波,未来一年恒生指数的预期收益率在20~25%,而 A股10%+的预期收益率。港股的表现仍然要优于美股和A股。
3、现在港股处于牛市第一、二阶段之间的“徘徊期”,第二阶段的信号没有出来。
第二阶段要等中国目前新冠病例第一波上升之后,全社会生产和生活趋于稳定,并且使得经济信用低位回暖可期。
4、建议配置港股“三支箭”,以稳增长加疫情修复为主线,其次是美债利率筑顶下行受益的线索,这两者共同敏感的交集板块,就是这一轮港股熊市的三大重灾区。互联网、医药、地产,这些行业的弹性会最大。
5、从去年到这一轮,外资一直在流出港股,包括对国内反垄断监管、去年底美联储开始的紧缩周期、今年俄乌冲突带来的金融去全球化的担心。
现在我们反而认为外资会回补。
6、短期涨幅已经比较大之后,建议大家可以采取攻守兼备的配置策略,围绕着“三支箭”去配置业绩上调和高股息策略。
以上,是首席策略分析师戴康,12月20日在聪明投资者主办的线上研习社,围绕港股市场2023年的布局,分享的最新观点。
戴康曾连续获得新财富最佳分析师、金牛奖、水晶球奖,他在大势研判、主题研究等方面都有着独到的见解。
今年2月份,聪明投资者就曾邀请戴康来到价值研习社现场,分享了今年的全年策略以及背后的研判逻辑。
11月份,戴康又提出了港股“天亮了”以及港股牛市三阶段论,而港股近期的反弹也验证了他的判断。
戴康认为,多重底部信号显示港股筑底已经完成,展望2023年,他旗帜鲜明地指出,港股迎来战略性机遇,弹性远大于A股,港股走牛市、A股走修复市。
在他看来,港股牛市第一阶段已经到位,目前是牛市一二阶段之交的“徘徊期”,因为从防疫政策优化到经济复苏的这个进程,节奏往往是有起伏的,在这期间,如果港股出现了回调,反而提供了一个加仓的良机。
在具体板块的布局上,戴康给出了港股投资的“三支箭”。
聪明投资者整理了本次研习社主讲全文,分享给大家。